b体育官方网站登录:常州武进中瑞电子科技股份有限公司1、发行人及保荐机
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  关于常州武进中瑞电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函的回复保荐机构(主承销商) (深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401) 1 深圳证券交易所:常州武进中瑞电子科技股份有限公司(以下简称“公司”、“发行人”或“中瑞电子”)收到贵所于2022年11月29日下发的《关于常州武进中瑞电子科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》(审核函[2022]011098号)(以下简称“《落实函》”),公司已会同华泰联合证券有限责任公司(以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”)、北京国枫律师事务所(以下简称“律师”)、天健会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“会计师”)等进行了认真研究和落实,并按照《落实函》的要求对所涉及的事项进行了资料补充和问题回复,现提交贵所,请予审核。

  除非文义另有所指,本落实函回复中的简称与《常州武进中瑞电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》(以下简称“招股说明书”)中的释义具有相同含义。

  本落实函回复的字体说明如下:落实函所列问题黑体对落实函所列问题的回复宋体对招股说明书的补充披露、修改楷体、加粗本落实函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异,均因计算过程中的四舍五入所形成。

  (2)发行人历史上在LG新能源扩产中均保持较高供应份额,松下等其他厂商也针对特斯拉的锂电池需求进行扩产。

  请发行人:(1)说明在LG新能源产业链地位、作用、配合特斯拉研发新项目及获取订单情况,竞争对手及供应份额变动情况等,说明向LG新能源和特斯拉销售占比较高对发行人持续经营能力是否构成重大不利影响、是否存在未来供应份额下滑导致业绩大幅下滑风险;结合供应份额可能变动情况,对应完善“客户集中度较高的风险”。

  (2)结合4680电池产品特点、与21700电池相比单车预计用量、单车使用电池盖帽产品价值、4680电池预计在特斯拉和其他客户中使用情况等,说明圆柱形电池技术发展路线对发行人成长性影响。

  (3)结合与LG新能源战略合作协议签订情况、是否签订排他协议、是否可能进入松下供应链体系等进一步说明发行人未来成长性。

  回复:4 一、发行人说明(一)说明在LG新能源产业链地位、作用、配合特斯拉研发新项目及获取订单情况,竞争对手及供应份额变动情况等,说明向LG新能源和特斯拉销售占比较高对发行人持续经营能力是否构成重大不利影响、是否存在未来供应份额下滑导致业绩大幅下滑风险;结合供应份额可能变动情况,对应完善“客户集中度较高的风险” 1、说明在LG新能源产业链地位、作用、配合特斯拉研发新项目及获取订单情况,竞争对手及供应份额变动情况等,说明向LG新能源和特斯拉销售占比较高对发行人持续经营能力是否构成重大不利影响、是否存在未来供应份额下滑导致业绩大幅下滑风险(1)发行人在LG新能源产业链中的地位和作用发行人与LG新能源合作关系稳定,是LG新能源产业链中的重要环节,具体分析如下:① LG新能源的供应商准入门槛较高,与主要供应商保持良好合作2015年公司与LG新能源(原LG化学)初步接触,2016年10月进入LG新能源的合格供应商名录,目前双方已开展业务合作7年。

  LG新能源对供应商的审核周期长、审核标准严苛,供应商的产能筹备亦需求较长时间,因此LG新能源更换供应商的成本较高、风险较大,与认可的主要供应商通常保持良好的持续合作关系,双方在合作交流同发展和进步。

  ②发行人是LG新能源的特斯拉项目主要供应商,直接影响LG新能源的生产计划和交付进度经过近三年的产品持续开发和严格的生产线年初公司与LG新能源就特斯拉项目开始批量交付,公司为LG新能源供应21700锂电池组合盖帽。

  公司前期深度参与该项目锂电池组合盖帽的设计和开发,产线筹备及时,公司在项目初期取得主要供应份额。

  在后续合作中,LG新能源对供应商进行月度、年度度考核,包括供应商的品质管控、质量稳定性、生产工艺改进等,公司在同类供应商的各月度、年度考核中长期排名第一,因此在LG新能源每一轮的新5 增产能分配中,公司均争取到主要份额,目前公司对LG新能源的产品交付量占其特斯拉项目需求量的50%以上,系LG新能源该项目的第一大供应商。

  另外,在其他供应商出现产品质量瑕疵、延期交付等情形时,LG新能源还增加对公司产品的采购,以保证其生产进度按计划实施。

  公司产品交付的及时性、质量稳定性直接影响到LG新能源的产品生产进度和销售规模,是LG新能源产业链中的重要环节。

  ③发行人持续为LG新能源提供技术优化,帮助其提升产品性能公司具备较强的圆柱锂电池组合盖帽研发和设计能力,在保持产品量产交付的同时,为LG新能源持续改进21#动力型组合盖帽的设计方案、升级模具、优化生产工艺,以优化锂电池性能、提高产品质量稳定性和生产效率。

  公司的技术开发能力得到LG新能源的认可,LG新能源产品品质的不断改善也在一定程度上依赖于公司的技术开发能力。

  公司被LG新能源授予“2021年优秀协力社”,产品品质获得“年度产品质量S级”,系LG新能源对供应商的最高评级。

  综上所述,发行人作为LG新能源的主要锂电池组合盖帽供应商,与其建立了稳定、互助的合作伙伴关系。

  (2)发行人配合特斯拉研发新项目及获取订单情况公司持续配合LG新能源针对特斯拉项目优化和改进组合盖帽产品,如闭合刻线的研发等,进一步提升产品性能,优化生产工艺,提高生产效率。

  在LG新能源最近提出的需求计划中,LG新能源对公司2023年的采购需求约为11.70亿只,较上年提出的采购需求增长约38%。

  对于特斯拉自产锂电池的需求,公司积极与其开展业务合作,配合特斯拉研发市场前沿的锂电池结构件,部分产品已实现销售,2022年公司对特斯拉直接销售锂电池结构件实现销售收入633.86万元,后续随着双方业务合作的深入,销售收入规模有望进一步增长。

  (3)竞争对手及供应份额变动情况等6 公司与LG新能源就特斯拉项目开展合作以来,一直是该项目的主要组合盖帽供应商,其他供应商系韩国企业在华子公司。

  与竞争对手相比,公司在LG新能源对供应商的月度、年度考核中,公司在同类供应商中排名第一,综合能力突出。

  LG新能源根据对供应商综合能力的评估,每年向供应商提出年度需求计划,由于公司技术开发、品质管理、交付能力突出,在经历多轮扩产需求后,LG新能源对公司的产能需求长期保持在需求总量的50%以上。

  报告期内,LG新能源对公司特斯拉项目组合盖帽需求的变动,以及公司交付情况如下:单位:亿只序号年度LG提出的需求计划交付量12020年度2.953.19 22021年度4.625.98 32022年度8.479.48 42023年度11.70 - 2020年至2023年,LG新能源对公司特斯拉项目产品提出的需求计划分别为2.95亿只、4.62亿只、8.47亿只和11.70亿只,呈逐年上升趋势。

  由于特斯拉新能源汽车的产销量逐年增长,LG新能源对特斯拉的锂电池供应量逐渐增加,相应增加公司等供应商锂电池组合盖帽的采购需求。

  随着公司与特斯拉合作项目的深入,公司对特斯拉的销售收入逐渐增长,2022年公司对特斯拉的锂电池结构件销售收入为633.86万元。

  发行人向LG新能源以及对特斯拉间接销售占比较高,对发行人持续经营能力不构成重大不利影响,具体分析如下:① LG新能源和特斯拉均系全球领先的新能源企业根据SNEResearch统计,2022年LG新能源的动力电池装机量为70.4GWh,同比增长18.5%,全球市场占有率为13.6%,全球排名第二。

  特斯拉自成立以来长期坚持圆柱锂电池方案,是目前全球圆柱锂电池需求最大的新能源车企,同时特斯拉也在自主研发和生产锂电池,自产动力电池的规划产能为100GWh/年。

  公司与LG新能源、特斯拉等国际领先客户开展业务合作,有利于公司新产品研发能力的提升和盈利能力的提高。

  由于相关客户对圆柱锂电池结构件的需求量较大,并逐渐增长,导致公司对其销售占比较高,具有合理性。

  ②公司与LG新能源、特斯拉的合作关系稳定公司与LG新能源开展合作已逾7年,公司圆柱锂电池结构件的技术开发能力得到LG新能源的认可,持续为其开发和改进圆柱锂电池组合盖帽产品,公司对LG新能源的销售额逐年增加,尤其是在2020年特斯拉项目实现量产后,LG新能源成为公司第一大客户,公司也是LG新能源该项目的第一大锂电池组合盖帽供应商,长期占据较大份额,双方建立了稳定的合作伙伴关系。

  LG新能源对公司提出的2023年特斯拉项目组合盖帽需求计划为11.70亿只,较上年增长38%。

  对于特斯拉自产锂电池的需求,公司积极与其开展业务合作,2022年公司对特斯拉直接销售锂电池结构件实现销售收入633.86万元,后续随着双方业务8 合作的深入,销售收入规模有望进一步增长。

  综上所述,虽然公司向LG新能源的销售占比较高,终端用于特斯拉的销售收入占比较高,但LG新能源和特斯拉均系国际领先的新能源企业,对圆柱锂电池结构件的采购规模较大,且逐年增长,公司与其均建立了稳定的合作关系,公司对其销售收入有望进一步增长,因此,该事项对公司持续经营能力不构成重大不利影响。

  (5)发行人未来供应份额下滑导致业绩大幅下滑风险较小发行人未来供应份额下滑导致业绩大幅下滑风险较小,主要分析如下:① LG新能源等国际客户供应商认证周期长,与主要供应商合作关系稳定LG新能源、特斯拉等新能源企业对供应商的要求较高、认证周期较长。

  该类客户后续向合格供应商分配产能计划时,分配给各供应商的份额与其实际需求较为接近,供应商的闲置产能较少,因此供应商产品的产销量一般波动较小;而且LG新能源需对供应商的新增生产线逐一验证合格后才实施采购,供应商的产能筹备、审验周期通常需要半年以上,因此,为保证产品供应的及时性,LG新能源通常会提前向供应商分配产能、提出需求计划,并与主要供应商建立稳定的合作关系。

  ②发行人综合能力突出,持续取得较大的新增份额LG新能源等客户对产品质量稳定性、一致性要求严苛,需要公司在大规模量产的同时,保持较高的产品质量水平,公司产品的关键特性技术指标切断力、开启力CPK1均高于LG新能源的要求。

  在LG新能源对供应商的定期质量评价中,公司在同类供应商中长期排名第一,公司的技术开发实力、品质管控能力突出,预计在未来的产能扩张中,公司仍将是LG新能源的主要锂电池组合盖帽供应商。

  2、结合供应份额可能变动情况,对应完善“客户集中度较高的风险” 1 CPK系大批量生产产品制程稳定性的评价指标9 结合供应份额可能变动情况,发行人在招股说明书“第二节/一/(一)特别风险提示/5、客户集中度较高的风险”和“10、客户依赖的风险”中补充披露如下:“5、客户集中度较高的风险报告期内,公司聚焦圆柱锂电池行业优质客户,公司对前五大客户的销售金额占公司当期主营业务收入的比重分别为75.62%、78.97%和85.26%,占比较高。

  公司主要客户系国内外具有较强实力的圆柱锂电池企业,如果未来相关客户的经营状况或市场竞争环境发生重大不利变化,或者未来公司的竞争优势未能持续,导致主要客户对公司产品的采购量减少。

  如果未来公司不能持续满足LG新能源等主要客户的产品创新、质量稳定等需。